Инвесторы часто говорят о том, что рынок становится бычьим или медвежьим. Что это значит, почему они сменяют друг друга и как влияют на инвестиционную стратегию — в статье.

top-ipo-main-7254724

Если инвесторы с оптимизмом смотрят в будущее и склонны покупать активы, то рынок растет, и его называют «бычьим». При «медвежьем» тренде все наоборот – большинство участников избавляются от активов, так как цепляются за пессимистичные настроения.

«Бычий» и «медвежий» рынок: что это значит

Инвесторы делятся на «быков» и «медведей» в зависимости от их торговой стратегии. Первые верят в рост, а вторые — в падение, и исходя из этого заключают договоры.

«Быки» считают, что активы, то есть акции, облигации, валюта и другие финансовые инструменты, будут только дорожать. Они покупают их и ждут, пока цена вырастет. Такие инвесторы делают ставку на будущее, а их сделки называются длинными позициями. Рост всего рынка или отдельных активов называется «бычьим» трендом.

price-4269314

«Бычий» годовой тренд акций ПАО «Газпром». Источник данных: аналитический отдел службы «Газпромбанк Инвестиции

«Медведи» уверены в падении цен на активы. «Медвежий» тренд – это падение всего рынка или отдельных активов. Используя кредитное плечо, медведи могут либо занять ценные бумаги у брокера и продать их по максимально возможной цене, либо избавиться от активов. Затем они ждут, когда эти же активы упадут в цене, снова покупают необходимое количество и возвращают бумаги брокеру, принимая разницу между продажей и покупкой в ​​качестве прибыли от сделки. О том, как заключать сделки с кредитным плечом брокера, читайте в статье о маржинальной торговле.

Кто такие быки и медведи?

Кто придумал терминологию «быки» и «медведи»

Нет единого мнения, почему участники биржи стали делиться на «быков» и «медведей». Это версия, что названия прижились из-за аналогии того, как каждое животное обращается с противником. Медведь давит добычу лапой сверху вниз, а бык поднимает ее снизу вверх на своих рогах — точно так же ведут себя рынки, когда падают или поднимаются под давлением одной из сторон.

Другое популярное мнение состоит в том, что термины прижились после брошюр шотландского сатирика Джона Арбетнота 18 века. Одного из его героев с телом человека и головой быка звали Джон Булл (bull в переводе с английского — «бык»). Он воплощал в себе признаки типичного делового англичанина того времени — носил трость, высокие сапоги, цилиндр и жилет цветов британского флага. В одной из брошюр Джон Булль во время заключения договора обмена подрался с другим персонажем — медведем. Брокеры немедленно подхватили этот меткий контраргумент.

Так или иначе, термины "быки" и "медведи" прочно вошли в словарь торговых слов, а бык даже стал талисманом — возле некоторых бирж есть его скульптуры.

Почему рынок меняется, а «быки» становятся «медведями»

Бычий рынок растет во время укрепления экономики – когда растет ВВП, снижается безработица, растут доходы корпораций и покупательная способность населения. «Медвежий» чаще возникает из-за кризисов, но также может быть вызван действиями инвесторов и трейдеров.

КТО ТАКИЕ БЫКИ И МЕДВЕДИ НА БИРЖЕ? КАКОЙ ТЫ ТРЕЙДЕР?

Обычно рынки следуют друг за другом, следуя определенным фазам.

phase-6482082

Практически невозможно определить точное время изменения рынка, но опытные инвесторы анализируют несколько факторов, чтобы ориентироваться.

fact-3440551

Инвесторы на бычьем рынке пользуются ростом цен — они покупают акции в начале тренда и продают на пике. Активы на «медвежьем» рынке дешевеют, и неизвестно, когда закончится падение. «Быки» оценивают риск и постепенно начинают скупать ценные бумаги по низкой цене, которые в долгосрочной перспективе с наибольшей вероятностью принесут им прибыль.

Любой инвестор может менять свою роль в зависимости от тенденций – «бык» становится «медведем», и наоборот. А может и не брать на себя роль, но при этом торговать одними активами как «бык», а другими как «медведь».

Самый продолжительный медвежий рынок был во время Великой депрессии, с марта 1937 года по апрель 1942 года. Но рецессия из-за коронавируса продлилась всего около шести месяцев — с марта по август 2020 года. Последний бычий рынок в США начался в 2009 году и продолжился в 2020 году.

В долгосрочной перспективе рынок демонстрирует «бычий» тренд. После кризисов экономика восстанавливается, компании разрабатывают и внедряют инновационные технологии. Их чистая прибыль растет, привлекая новых инвесторов.

Кратко

  • «Быки» играют на повышение — покупают активы в расчете на то, что они подорожают. Рынок называется «бычьим», когда он растет медленно и в течение длительного времени.
  • «Медведи» играют на падение, они уверены в падении цен на активы. Сильный и быстро падающий рынок называется медвежьим рынком».
  • В долгосрочной перспективе рынки демонстрируют рост. Так что если вы инвестируете на десятилетия, направление рынка в данный момент не имеет значения.

Этот справочный и аналитический материал подготовлен компанией Newton Investments LLC только в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменения их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестментс», они не являются и не могут трактоваться как гарантии или обещания получения дохода от инвестирования в указанные финансовые инструменты. Это не реклама ценных бумаг. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность, проявленную при подготовке информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестментс» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.